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    硅铁基本面会阶段性好(hǎo)转,高库存有望去(qù)化

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    • 发布时间: 2022-03-16
    • 来源(yuán):互(hù)联网
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      随着国内疫情的控(kòng)制和终端需求回升(shēng),预计3—5月在钢(gāng)厂复产预期及出口带动下,硅铁基本面会阶段性好转,高(gāo)库存(cún)有望去化,硅铁价(jià)格(gé)可能阶段性(xìng)上(shàng)涨(zhǎng),因此对硅铁不宜(yí)过度悲观。

      今年以来,在稳增长预期带动下,黑色各品种(zhǒng)涨幅较大,硅铁(tiě)作为(wéi)炼钢原料,价格也有小幅(fú)上(shàng)涨,产地现(xiàn)货价格从年初(chū)的8100元(yuán)/吨涨至9200元(yuán)/吨,涨幅弱于其他原材料。究(jiū)其原因,在于硅铁产量恢复早(zǎo)于(yú)钢厂(chǎng),供应相对宽松。近两(liǎng)日(rì)硅(guī)铁振荡下跌,主要是受国内疫情暴发、黑色(sè)整体下跌的影响。展望(wàng)后市,钢铁产量将(jiāng)继续恢复,硅铁供(gòng)需趋于改善,高库(kù)存(cún)也(yě)将有所缓解,对硅铁价格不宜过度悲观。

      从合金供需来(lái)看(kàn),今年的经济政(zhèng)策定调为(wéi)稳增(zēng)长,对运动式减(jiǎn)碳也有纠偏,合金供需(xū)两端有望(wàng)恢(huī)复。而(ér)供给的(de)恢复更早,实际上自去年10月下旬(xún)以来,硅(guī)铁工(gōng)厂已在(zài)复产(chǎn),Mysteel统计的136家独立硅铁企业日均产(chǎn)量从(cóng)最低时(shí)的1.2万吨增至近期的1.8万吨(dūn)。从微观调研来(lái)看,虽然(rán)兰炭等原料上涨(zhǎng),但电费下调后,硅铁(tiě)现货价(jià)格上(shàng)涨,合金厂保持盈利,宁夏、内蒙古、陕西等地生(shēng)产(chǎn)相对正常。榆林地区兰(lán)炭产能淘汰(tài),暂(zàn)未有新的政策动(dòng)向,暂未影响合(hé)金厂(chǎng)生产,后期的关键在于供给进一步上(shàng)升的空间。目(mù)前硅铁(tiě)在产产能(néng)多数已恢(huī)复生产,预计进一步(bù)提产空间有限。目前国内疫情暴发,暂(zàn)未影响到硅铁的生产,部(bù)分(fèn)企业的运(yùn)输受到影(yǐng)响,预计3—4月硅铁供应(yīng)稳中有增,月产量在55万吨左右。

      需求方(fāng)面,硅铁(tiě)的主要下游为钢铁、金属镁及出(chū)口(kǒu),其中钢铁(tiě)占比超(chāo)过72%。由于终端需求偏弱,当前粗钢产量偏(piān)低,1—2月份(fèn)统计局口径粗钢日产量为268万(wàn)吨,3—4月份钢厂将延续(xù)复产,粗钢日(rì)产量有望恢复至290万—300万吨,对应硅(guī)铁需(xū)求环比(bǐ)增10%左右。随着汽车缺芯的缓解,近几个月汽车产销好转,金属镁需(xū)求也有回升,镁产量将在(zài)8万吨以上。出口方(fāng)面,地缘冲突导致俄罗斯硅铁出口减(jiǎn)量,2021年国内硅铁出口54万吨(dūn),目(mù)前硅铁出口(kǒu)关税为20%,若(ruò)无(wú)出口关(guān)税的调(diào)节,今年硅铁出口可能(néng)有增量。若钢厂复产至高位,预计月(yuè)度总(zǒng)需求可能超(chāo)过55万吨(dūn)。

      库存方面(miàn),自去年11月份以来,硅铁(tiě)库存不断上(shàng)升,期货常(cháng)态升水,交割库(kù)存较(jiào)多,这也是制约硅铁价格的主要(yào)因素。但需要注意的是,随(suí)着期现市(shì)场的发展,硅铁(tiě)行业生态已有较大改变,库存水平的(de)抬升可能(néng)成为(wéi)行业(yè)常(cháng)态,这也(yě)有利于应对供给的(de)限产冲击。

      成本方面,硅铁的主要(yào)成本为(wéi)电费、兰(lán)炭(tàn),属于能源品种的衍生。近期(qī)煤炭经历海外供应后(hòu),价(jià)格虽理性回调,但煤焦仍相对偏紧,电力成本下(xià)调(diào)的(de)空间相对有(yǒu)限。

      总(zǒng)体来看,国内硅铁(tiě)供(gòng)需将保持相对平衡,近(jìn)日国内疫情暴发,影响(xiǎng)建(jiàn)筑业需求的正(zhèng)常释放,终端需求低于预期,而钢厂又在(zài)复产,黑色(sè)板块总体承压(yā),受此影响硅铁也有下(xià)跌,预(yù)计短期内仍将弱稳(wěn)运行,表现(xiàn)相对(duì)抗跌(diē)。随着国内疫情的控(kòng)制、终端需求(qiú)的回升,预计(jì)3—5月在钢厂(chǎng)复产预期及出口(kǒu)带动下,硅铁基(jī)本面阶段(duàn)性好(hǎo)转,高库存有望去化(huà),硅铁价格可能阶段性上涨。因(yīn)此总结来看(kàn),对于(yú)硅铁不宜过(guò)度悲观。




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    更新时间:2025-07-16 15:44 来源:www.nantong.yingtan.bynr.xinxiang.zz.pingliang.ww38.viennacitytours.com