自10月（yuè）底（dǐ）开始，镍价持续低迷已三周有余（yú），期间沪镍指数日（rì）成交总手亦仅（jǐn）30余万手徘徊。而在11月19日沪镍终于迎来爆发，至23日沪镍（niè）指数已（yǐ）突（tū）破15万大关，收盘（pán）报151065元/吨（dūn），上涨2.93%，日（rì）内（nèi）持仓增加（jiā）34541手，日成交（jiāo）量恢（huī）复到了486495手（shǒu）；而近远月back月差目前已达1290元/吨。

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　　为何短短数日间镍价涨幅（fú）如此迅猛？据Mysteel了解，主要有（yǒu）以（yǐ）下几点因素提振了市场情绪：

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　　一、海（hǎi）内外库（kù）存皆处低位 市场（chǎng）供应（yīng）担忧情绪（xù）蔓延

　　2021年以来，全球镍需（xū）求与日俱增，而供应方面却因（yīn）各方（fāng）面自（zì）然（rán）或人为因素不（bú）增反降，镍市场不得（dé）不大（dà）量去库以供（gòng）应需求。国内及LME库存年（nián）内持续去库，截（jié）至11月19日，在2021年45个（gè）Mysteel周度库存统计中，全（quán）球显性库存有（yǒu）37周处于（yú）去库状态。目（mù）前国内（nèi）库（kù）存已降至19307吨（dūn）的历史低位，而23日LME最（zuì）新库存亦仅118164吨（dūn），为两年来的最低库存。

　　近（jìn）期镍库存进一步走低，再度引发市场对未来镍板和镍豆资源紧张的担忧，现货市场升贴水自月初以来节节攀升，金川镍出厂价（jià）折算（suàn）盘（pán）面（miàn）升水（shuǐ）一度达到升水3200元/吨，为（wéi）8个（gè）月以（yǐ）来最高价、俄镍亦至升水400~500元/吨。

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　　二（èr）、进口（kǒu）亏损叠（dié）加海关（guān）控税（shuì） 进口到（dào）货（huò）量日趋（qū）减少

　　除了库存低位之外，进（jìn）口补给的锐减更是加剧市场担忧（yōu）情绪。自10月底（dǐ）以来，因镍进（jìn）口（kǒu）比价不良，进（jìn）口亏损持续处于2000~3000元/吨，国（guó）内贸易商几（jǐ）无进口操作，近期的到货多为前期（qī）锁（suǒ）价进口。

　　而15日，一则海关控税通告，更是提前向市（shì）场宣（xuān）告了年（nián）底（dǐ）前将（jiāng）难有大量进（jìn）口补充——

　　自（zì）11月（yuè）15日（rì）起至12月25日，进出口单票税（shuì）额大于50万（wàn）元人（rén）民币的部分（fèn）税金，需按保证金（jīn）方式申报，超出部分的税款在12月25日后（hòu）缴纳，超期产生的滞纳（nà）金可减免。

　　对于进口贸（mào）易来说，至年底前到货的进口（kǒu）货物（wù），若企业无进项余额，将只有（yǒu）少（shǎo）部（bù）分货（huò）物可（kě）开增值税发票，剩（shèng）余货物只得等到年底（dǐ）结算完成之后方可正（zhèng）常销售。对此进口商表示，虽然往年（nián）海关亦有此政策，但今年因（yīn）大宗商品价格高企，海关税收任务完成时间较早，故控税政策（cè）发（fā）布的时间也较往年早。市场认为，如果控（kòng）税（shuì）政策维持（chí）不变直至年底的话，后市（shì）现货供应紧缺（quē）的问题或（huò）将加剧（jù）。

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　　三、新能源企业市值攀升 提振（zhèn）情绪看好三（sān）元材料

　　近期工信（xìn）部（bù）发布《锂离子（zǐ）电池行业规范条件》，明确动（dòng）力（lì）电池电芯能量密度≥180wh/kg，利好高镍三元（yuán）材料发展。中伟股份（fèn）、华友钴业、容（róng）百科技（jì）等相关企业证券指数节（jiē）节攀升，宁德时代更是达到（dào）历史新高，由此进（jìn）一步增强市（shì）场对镍未来的信心。

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　　四（sì）、总结

　　近期国内（nèi）外（wài）镍库存低位（wèi）、进口补（bǔ）给受（shòu）阻，以（yǐ）及（jí）新（xīn）能源方面（miàn）的利好，使得市场对于镍中短期内（nèi）看好。加之菲（fēi）律宾（bīn）雨季到来、使得国内镍矿（kuàng）进口受（shòu）限；不（bú）锈钢对（duì）镍铁仍维持（chí）较（jiào）高需（xū）求；铜、锌等其他有色金属上涨（zhǎng）的带动，亦将镍价不（bú）断推（tuī）高。目前，内盘资金逐渐回流（liú），预计短期（qī）内（nèi）镍价仍有一定的上（shàng）涨空（kōng）间。